نسبة المخاطرة إلى العائد

يوجد أمران يحددان ما إذا كان أسلوب التداول مجديًا بمرور الوقت: عدد المرات التي يحقق فيها ربحًا، وحجم تلك الأرباح مقارنةً بالخسائر. تلتقط نسبة المخاطرة إلى العائد الأمر الثاني. فهي تقارن بين ما يمكن أن تربحه الصفقة وما يمكن أن تخسره، وتوضح لماذا لا يعني أن تكون على صواب في معظم صفقاتك أنك ستنتهي رابحًا.

ما الذي تقيسه النسبة

تقارن نسبة المخاطرة إلى العائد بين المبلغ الذي تعرّضه الصفقة للمخاطرة والربح الذي تستهدفه. وبحسب العُرف تُكتب النسبة بوضع المخاطرة أولًا. لنفترض، على سبيل التوضيح، أن صفقة تخاطر بوحدة واحدة لتستهدف وحدتين من الربح: تُكتب هذه 1:2، أي وحدة واحدة معرّضة للمخاطرة مقابل وحدتين من الربح المحتمل. تصف النسبة شكل العائد، لا مدى احتمال أيٍّ من النتيجتين.

معدل الربح والنسبة معًا

معدل الربح هو نسبة الصفقات التي تنتهي بربح. يمكن لمعدل ربح مرتفع أن يخسر المال إذا كانت الخسائر العرضية أكبر بكثير من الأرباح المتكررة، ويمكن لمعدل ربح أقل أن ينتهي رابحًا إذا كان كل ربح كبيرًا مقارنةً بكل خسارة. ولتوضيح ذلك، لنفترض أن أسلوبًا يخاطر بوحدة واحدة ليستهدف وحدتين، وعلى مدى 10 صفقات توضيحية ربح 4 وخسر 6. تضيف الصفقات الأربع الرابحة 8 وحدات، وتزيل الصفقات الست الخاسرة 6 وحدات، ليتبقى صافي ربح قدره وحدتان رغم الفوز بأقل من نصف الصفقات.

• عند 1:1، حيث يساوي العائد المخاطرة، يحتاج الأسلوب إلى الفوز بنحو نصف صفقاته فقط لتحقيق التعادل.
• عند 1:2، حيث يبلغ العائد ضعف المخاطرة، ينخفض معدل الربح اللازم للتعادل إلى نحو 33 بالمئة.
• عند 1:3، حيث يبلغ العائد ثلاثة أضعاف المخاطرة، ينخفض معدل الربح اللازم للتعادل إلى نحو 25 بالمئة.

النمط هو أن العائد الأكبر مقارنةً بالمخاطرة يخفّض معدل الربح الذي يحتاجه الأسلوب لمجرد تحقيق التعادل. ولهذا يمكن لطريقة أن تكون مخطئة أكثر من كونها مصيبة، ومع ذلك تنتهي، عبر صفقات كثيرة، عند التعادل أو رابحة. ويعمل الأمر بالعكس أيضًا: عندما يكون العائد صغيرًا مقارنةً بالمخاطرة، يلزم معدل ربح مرتفع جدًا لمجرد تجنّب التراجع.